Caipiteal Éifeachtach vs. Éifeachtach Cothromais

Is minic a theastaíonn ó VC (a dhíríonn ar chuideachtaí bogearraí) cur síos a dhéanamh ar na cuideachtaí a bhfuil siad ar ais mar “éifeachtúlacht chaipitil”.

Ach is dóigh liom gur chóir dóibh téarma nua a úsáid in ionad:

“Éifeachtach Cothromais.” Céard a mhíneoidh mé thíos.

Ar an gcéad dul síos - cén fáth gur ábhar éifeachtúil caipitil é? (Má tá tú i do VC, táim saor chun bearradh, tá a fhios agat an chuid seo).

Is é an chúis a bhaineann le gnólacht “éifeachtach ó thaobh caipitil” a bheith i gceist, mar má tharlaíonn tú ag infheistiú i ngnó atá dian ar chaipiteal is féidir le cúpla rud tarlú:

(1) Féadfaidh an chuideachta níos mó caipitil a bheith ag teastáil chun an chéad phointe infhillte eile a bhaint amach ná mar is féidir le do chiste infheistiú

(2) Caithfidh tú infheistíocht mhór a dhéanamh sula bhfuil a fhios agat an rachaidh aon rud amach fiú (a bhaineann leis an méid thuas)

(3) NÍ MÓR TÁBHACHTACH - is dócha go gcaillfear tú i mbabhtaí amach anseo, go dtí go mbeadh an oiread caipitil ag teastáil ón gcuideachta mura mbeadh tú i do luathinfheisteoir.

Seo a leanas roinnt samplaí soiléire de chuideachtaí atá dian ar chaipiteal:

  • Cuideachtaí árachais - a dteastaíonn cúlchistí caipitil suntasacha uathu chun críocha rialála
  • Cuideachtaí bithteicneolaíochta a éilíonn go leor caipitil chun teicneolaíocht a thógáil
  • Faomhann na rialtóirí cuideachtaí cógaisíochta a bhféadfadh go mbeadh go leor caipitil agus rúidbhealaí ag teastáil uathu sula n-úsáidtear a ndrugaí

Ach is samplaí iad roinnt samplaí nach bhfuil chomh soiléir sin:

  • Éiligh go leor dollar margaíochta le haghaidh fáis, mar go mbraitheann siad ar chaiteachas ad seachas ar fhás orgánach / fás atreoraithe
  • Cuideachtaí SaaS a bhfuil tréimhsí fada aisíocaíochta acu (nach mór dóibh infheistiú i ndíolacháin, agus nuair a thógann sé aisíocaíocht ar do chuid airgid ar feadh 12 mhí). Ag a bhfuil LTV 5: 1: níl an cóimheas CAC go maith ach má fhaigheann tú an t-airgead ar ais go tapaidh chun é a athinfheistiú, agus ní gá duit leanúint de chaipiteal cothromais a ardú chun fás a choinneáil suas.

Ach - Ceapaim go bhfuilimid ag dul isteach in am nua, áit ar féidir a bheith “Éifeachtúil Cothromais” beagnach chomh maith le bheith “Éifeachtach Caipitil.”

Is gnó é cuideachta Éifeachtach Cothromais nach bhfuil ag brath ar a lán caipiteal cothromais a infheistiú chun go bhfásfaidh sé go tapa.

D'fhéadfadh go mbeadh go leor caipitil ag teastáil, ach ní gá go mbeadh caipiteal cothromais ann.

Sampla:

  • Tá Clearbanc ag ligean do ghnólachtaí tomhaltóra iasachtaí a thógáil chun a gcuid caiteachais ad a mhaoiniú. Ciallaíonn sé sin go bhféadfaidh a gcuid infheisteoirí cothromais $ 1.00 a infheistiú i gcás gach $ 3.00 a dhéanann Clearbanc infheistiú i ngnó. Mar sin, cé go bhféadfadh go mbeadh go leor airgid ag teastáil ón gcuideachta, ní chaithfidh a cuid infheisteoirí mórán caolaithe a dhéanamh.
  • Tá Caipiteal Gile agus Caipiteal SaaS ag tosú ag maoiniú in aghaidh ioncam athfhillteach SaaS. Geall liom go dtarlaíonn an treocht seo níos mó agus níos mó. Níl a leithéid de thréimhsí aisíoca ag tosú níos lú do VC ná mar a bhíodh, mar cé go mb'fhéidir go mbeadh go leor airgid ag teastáil ó na cuideachtaí seo, ní bheidh sé i bhfoirm cothromais
  • Agus ciallóidh ICO tionscadail thionscadal costasach a bhí ann roimhe seo a mhaoiniú ón gclár comhardaithe trí fhondúireachtaí agus díolacháin chomharthaíochta.

Is léir gurb é an tríú sampla an ceann is mó nach bhfuil cruthaithe, ach is é an pointe ná: de réir mar a fhanann cuideachtaí go príobháideach níos faide, is cinnte go bhfaigheann a n-acmhainní maoinithe níos sofaisticiúla.

Ní féidir linn cuideachtaí a choinneáil le céad milliún dollar, méid na ngnólachtaí a bhíodh ar fáil go poiblí, agus i go leor cásanna ní úsáideann cuideachtaí a bhfuil léargas soiléir acu ar an margadh táirgí agus fíor-mhúnlaí gnó, ach gnáthscaireanna agus fiachas fiontair le maoiniú.

Agus le stoic chaipitil níos sofaisticiúla tiocfaidh stoic chaipitil níos éifeachtaí.

Agus dá bhrí sin, cuideachtaí a d'fhéadfadh a bheith DÍFHEASACH CAIPITIL, ach atá chomh EQUICITY EFFICIENT. Agus ba cheart gurb é sin an rud is tábhachtaí.